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业绩飘红、股价却走低？多家券商业绩会直面投资者“灵魂拷问”_我的网站

一 |     iCloud ‌共享照片库将使您更轻松地在“照片”应用中与家人或朋友共享照片。

二 |     　　2026年上市券商半年报进入密集披露期。该功能可让您和最多五个其他人在可通过 iCloud 访问的共享库中添加、编辑或删除照片。上周，Apple 宣布 Apple Card 用户将能够在高盛开设一个新的“高收益”储蓄账户，并将他们的每日现金返还奖励自动存入其中，不收取任何费用，没有最低存款，也没有最低余额要求。截至8月26日，已有中信证券（600030.SH）、国泰海通（601211.SH）、中信建投（601066.SH）等近20家券商及券商概念股披露上半年成绩单。用户将能够在 Wallet 应用程序中管理储蓄账户。
　　从已披露数据看，上半年券商行业整体盈利修复态势明确，规模梯队分化显著。iOS 16.1 实时活动支持第三方应用程序，在美国提供清洁能源充电选项、家庭应用程序中对 Matter 配件的支持、无需 Apple Watch 的 Apple Fitness+ 锻炼、对 Dynamic Island 的可达性支持、错误修复 Messages 应用程序以及通过 CarPlay 使用 VPN 等。此更新引入了 iCloud 共享照片库，让您可以轻松地让您的家庭照片保持最新状态。此版本还增加了对 Live Activities 中第三方应用程序的支持，即使您没有 Apple Watch，也支持 iPhone 上的 Apple Fitness+，并包含适用于您的 iPhone 的其他功能和错误修复。iCloud共享照片库● 用于与最多五个人无缝共享照片和视频的独立库● 设置规则允许你在设置或加入一个库时，根据开始日期或照片中的人物轻松贡献过去的照片● 图书馆过滤器可在查看共享图书馆、个人图书馆或两个图书馆之间快速切换● 共享的编辑和权限让每个人都能添加、编辑、收藏、加标题和删除照片● 相机中的共享切换键可让您选择将拍摄的照片直接发送到共享库，或启用设置，当使用蓝牙检测到附近有其他参与者时自动共享实时活动● 来自第三方应用程序的实时活动可在灵动岛和iPhone 14 Pro型号的锁屏上使用。头部阵营优势稳固。中信证券、国泰海通（601211.SH）上半年营收均突破400亿元，分别达496.92亿元、471.63亿元；归母净利润均超200亿元，分别为233.43亿元、202.60亿元。增速方面，国泰海通营收同比大增97.56%，中信证券、中信建投、财达证券（600906.SH）营收增速也均达50%及以上。健身+● 即使你没有Apple Watch，iPhone也支持Apple Fitness+。钱包● 钥匙共享使你能够使用信息和WhatsApp等消息应用程序安全地共享钱包中的汽车、酒店房间和其他钥匙● 储蓄账户使Apple Card客户能够通过将其存入高收益的储蓄账户来增加他们的每日现金。　　第二梯队券商营收集中在60亿-70亿元区间，兴业证券（601377.SH）、光大证券（601788.SH）等上半年分别实现营收67.30亿元、60.56亿元。Home
● 支持新的智能家居连接标准Matter，使各种智能家居配件能够在各个生态系统中协同工作。东兴证券（601198.SH）、财达证券、信达证券（601059.SH）及锦龙股份参股的东莞证券营收处于20亿-30亿元区间。

三 | 　　中小券商业绩弹性突出。清洁能源充电● 新的设置，可以通过在有低碳排放电力时有选择地充电来尝试减少你的碳足迹Books● 当你开始阅读时，阅读器控件会自动隐藏这次更新还包括对你的iPhone的错误修复：● 被删除的对话可能会出现在信息中的对话列表中● 使用 Reachability 时，灵动岛内容不可用● 使用VPN应用时，CarPlay可能无法连接。

四 | 哈投股份（600864.SH）旗下江海证券、锦龙股份（000712.SZ）控股的中山证券营收均在10亿元以下，分别为9.78亿元、3.49亿元；中山证券归母净利润仅5032.53万元，在披露主体中垫底，但同比增速高达238.17%，本次统计披露主体中增速最高。财达证券、中山证券归母净利润增速均超100%，中信证券、中信建投、兴业证券、东莞证券增速也均在60%以上，仅信达证券增速最低，同比增长7.15%。　　资产端整体呈现扩张态势。中信建投总资产较上年末增长27%，中信证券、国泰海通、东莞证券等增幅均超10%。唯有信达证券总资产较上年末下降7.47%，公司解释称主要因交易性金融资产较上年末减少92.81亿元、其他债权投资减少62.58亿元，同期货币资金增加28.71亿元、融出资金增加18.21亿元，资产结构向高流动性调整。　　与亮眼财报形成错位的是板块的冷清行情。Wind数据显示，截至8月26日收盘，申万证券行业指数年内累计下跌超10%；板块50只成分股中仅华安证券（600909.SH）、长江证券（000783.SZ）、招商证券（600999.SH）3只录得上涨，其余47只全部下挫，下跌个股占比超九成。　　跌幅梯队分化明显。国盛证券（002670.SZ）年内跌幅超30%，居于首位；湘财股份（600095.SH）、锦龙股份、首创证券（601136.SH）、中银证券（601696.SH）、中国银河（601881.SH）、国信证券（002736.SZ）、长城证券（002939.SZ）、兴业证券（601377.SH）跌幅在20%-30%区间。　　头部券商同样未能幸免：中信证券8月20日披露财报后次日微涨0.30%，年初至今仍累计下跌3%；国泰海通8月18日披露半年报后次日微涨0.62%，随后连续两个交易日回落，年初至今累计下跌13.76%。　　估值层面，当前A股上市券商板块整体平均市净率约1.41倍，处于近十年历史低位，高净利润增速与低估值形成强烈反差。　　巨丰投顾投资顾问总监郭一鸣对界面新闻指出，业绩与股价背离的核心在于股价交易的是未来预期，而非已落地的半年报业绩。他表示，券商上半年盈利大多由市场阶段性行情驱动，自营浮盈、成交量抬升推高利润属于脉冲式收益。机构普遍担忧后续市场震荡、成交回落将带动盈利明显回落，并不认可当前高利润的可持续性。　　除此之外，存量资金持续涌向科技成长主线，机构对券商板块配置偏低，缺少增量资金推动；叠加财报披露属于利好落地，不少资金借业绩兑现离场，进一步压制板块表现。　　郭一鸣同时对界面新闻提到，结构性行情下券商传统“牛市旗手”的炒作溢价持续弱化，作为强周期行业，市场更关注景气边际变化，当资金预判行业景气已至阶段高点，即便当期利润可观，也会提前压低估值。

五 | 　　“业绩大好却持续破净破发”“投资十年仍亏损”“股价严重跑输大盘”，在已召开业绩说明会的中信证券、国泰海通、中信建投、光大证券四家券商中，股价表现均是投资者提问的重中之重。　　针对“利润大涨却跑输上证指数”的提问，中信证券回应称，公司高度重视市值管理与投资者回报，2026年上半年累计开展机构投资者投关活动20余场，接听股东热线1400余次；分红方面，拟每10股派4.27元，合计派现66.72亿元。　　光大证券被投资者直言“5年、10年投资均亏损，算上分红仍亏本”，呼吁公司推出股份回购。公司回应称，将持续通过提升业绩、现金分红、投资者关系管理等方式提升投资价值，并将在合规前提下积极研究股票回购的可行性。　　中信建投被问及如何传递“科技金融”“数智投行”的长期价值以引导估值修复。公司表示，将线下通过业绩说明会、路演、反向路演深化交流，线上依托官网、官微等数字化渠道同步进展，持续向市场传递战略价值。

六 | 　　股价背离的背后，是市场对券商行业强周期属性的根深蒂固的担忧。如何摆脱“靠天吃饭”、建立不依赖单边行情的内生增长模式，是业绩说明会上另一核心议题。　　中信建投明确回应称，证券行业天然的周期属性无法完全规避，公司正通过三层战略逐层破局：一是打造“价值投行”，提升主动管理、买方投顾、非方向交易收入占比，用更稳定的收入结构对冲周期波动；二是布局“新质投行”，锚定新质生产力长期赛道，将增长锚从市场成交量切换至产业升级趋势，把市场β转化为专业α；三是推进“数智投行”，以金融科技挖掘客户价值、提升运营效率，用效率对冲波动。　　具体业务的风险防控也在同步加固。

七 | 针对科创板跟投浮盈的可持续性与风险传导问题，中信证券介绍，公司已建立全周期风险管理体系，通过分级授权、分散投资、定期排查、统一监控等手段，实现投前风险前置、投中多维度预警、投后多样化处置，防范底层资产风险向自营盘传导。　　针对两融业务的流动性安全，中信建投披露，截至6月末公司流动性覆盖率、净稳定资金率均符合监管要求且留有充足安全垫。公司每季度开展压力测试，设置轻度、中度、重度三级情景，同时储备规模适度、结构合理的流动性资产，以及品种丰富、额度充足的融资工具，可有效应对极端市场波动。

八 | 　　对于行业长期前景，银河证券研报认为，中长期资金加速入市、市场活跃度维持高位，2026年资本市场“健康牛”态势确定性较强，财富管理转型、国际化拓展、金融科技赋能均有望成为券商提升ROE（净资产收益率）的核心驱动力，当前板块估值处于历史低位，防御与反弹属性兼备。但短期来看，市场对业绩可持续性的分歧尚未消解，券商板块要真正走出“业绩涨、股价跌”的困局，仍需用持续的结构转型，证明自身摆脱周期依赖的能力。（文章来源：界面新闻）。

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Published on:21:07:11