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万科起诉万达_我的网站

一 |     继限高“一日游”后，万达集团及王健林再次因为一起诉讼引发关注。

二 |     “换电站何时盈利？”“高端服务如何平衡成本？”“三个品牌能否协同发力？”年初时，市场对蔚来满怀疑问。                   然而，反转来得比预期更快。

三 | 因一桩陈年的合作纠纷，万科将万达及王健林告上法庭。                   10月21日，汽车博主“孙少军”发布最新销量动态称，蔚来公司上周（10.13-10.19）交付破万，其中蔚来超4千、乐道超5K、萤火虫超1.5K，其中L90单周交付突破3.5K，创历史新高，产能较上月提升50%，ES8也正式进入上量阶段，“蔚来用两个旗舰SUV带动公司销量进入单周破万，萤火虫也卖得很紧俏，真的不容易。”                    蔚来品牌稳定发挥，乐道、萤火虫两个子品牌集体爆发，成了这次周销破万的关键助力。企查查信息显示，海南万骏管理服务有限公司因合同纠纷起诉王健林、大连万达集团股份有限公司、万达地产集团有限公司案件将于2025年11月3日在上海市第二中级人民法院开庭。                   据界面新闻了解，海南万骏为万科下属公司。此次案件源于2019年双方合作的“长春国际影都”项目，彼时，万达集团主导开发了该项目，并引入万科合作。而后，万科中途退出，对于投资款项的偿还问题双方出现分歧，并引发纠纷。

四 |                    一、从“一见钟情”到对簿公堂                    根据企查查信息，海南万骏股权结构显示，目前深圳市盈达投资基金管理有限公司、珠海横琴万骏投资集团有限公司分别持股70%、30%，二者均为万科旗下企业。                   这样的业绩反弹在当下车市并不多见。                   万科与万达的纠葛最早可追溯到2015年。在车圈极致内卷的环境下，车企在提升销量方面往往有自己的一些“技巧”，比如，有的通过增程技术快速扩大销量覆盖面，有的靠减配降价在价格战中抢夺市场份额。而蔚来并没有选择这些看起来更“现实”的捷径。

五 |                    蔚来是如何在短短几个月内打赢这场“翻身仗”的？面对外界的质疑，蔚来究竟做对了什么？                    战略坚定，战术灵活                    ‍‍                    面对困境，真正的战略定力不在于拒绝变化，而在于明确“什么必须坚守，什么可以调整”。                   在蔚来创始人、董事长、CEO李斌看来，这个边界很清晰，汽车产品的竞争力取决于“技术路线+产品规划+产品定义”，对于技术路线，要长期坚持；产品规划则要想得透彻；产品定义要与时俱进，有错就改，要满足用户不断变化的需求。                   于是能看到，即便被外界所不解，低谷期的蔚来依然在加码换电。2015年5月14日，万科与万达在北京举行战略合作签约仪式。2月，蔚来在全国有3100多座换电站，9月则提升到3500多座，增加了13%。这些新站不仅加密了主要城市群的换电网络，还填补了偏远地区的换电空白。

六 |                    在8月的一场直播中，李斌一边吸氧，一边从拉萨自驾去珠峰大本营，验收G318川藏换电路线贯通，这也是世界上海拔最高的换电站。

七 | 双方宣布建立战略合作关系，计划在国内外项目开展深度合作。在这样偏远的地方建换电站，短期内很难产生显著的经济效益，却是让换电真正做到“跟加油一样方便”必不可少的一环。未来双方合作主要通过联合拿地、合作开发的形式来进行，即由万达投资项目中商业部分，万科开发项目中住宅部分。                   物理特性决定了，超充再快也没换电快。基于这样的技术判断，蔚来在产品规划上，没有因一时的压力，将售价更低的乐道、萤火虫定义为增程车，即便增程因为售价更低、缓解续航焦虑等特点，近年来销量火爆，势头一度压制住了纯电车型。                   随着电池技术、补能网络的发展，今年纯电技术给用户带来的体验收益开始超过因补能不便带来的体验损失，这成为了市场的拐点。1-8月，纯电乘用车销量增速约为30%，显著高于增程、插混车型，而到了9月份，纯电车型销量83.5万辆，同比增长32%，插混车型销量34.5万辆，同比下降2%，增程车型销量10.4万辆，同比下降14%。

八 | 更有意思的是，新推出的插混、增程车普遍标配大电池，续航达到300-400公里，越来越像纯电车。                   而在此之前，万达就已经开始造势，发布一张海报，内容为：“二万，和了。5月14日，敬请期待。

九 |                    如果蔚来前两年没有坚守纯电，而是盲目去做插混、增程，如今可能就要面临腹背受敌的情况。                   坚持纯电不变，那什么需要改变？蔚来选择听劝，通过产品迭代精准满足用户需求。

十 | ”合作内容及合作方均未公布，仅凭一张创意海报，就引起了业界猜测，指向了万科与万达。                   7月31日，乐道发布L90，全尺寸SUV里装下大三排座椅，电池租用方案起售价不到18万元，还能享受蔚来换电服务，告别续航焦虑。彼时，万达是全球最大的不动产开发商和运营商，万科是全球最大的住宅开发商。

十一 | 上市60天，乐道L90交付量超2万辆，创纯电大型SUV最快交付纪录，“懂家庭”的标签深入人心。                   9月底，全新ES8迎来换代，豪华配置、AI智能化、操控质感等方面得到全面升级。作为各自行业的领军企业，当年万科、万达的结合在行业内引起了不小的骚动。                   图片来源：万达集团官微                    当然，“万万联合”，并不是仅仅为了吸引眼球，双方的联手跟当时房地产行业大背景下两家企业各自诉求有关。彼时，中国房地产市场已进入供需平衡为主要特征的阶段，房地产企业发展需要新思维、新模式，而万达与万科的战略合作，无疑是一次全新尝试。

十二 | 国庆后，在贵州经商的浙江二胎“奶爸”陈敏（化名）提了辆ES8，在他看来，这车在拜访客户时气场够强，平时又能让一家四口坐得更舒服，过年返乡不用担心续航，较高的底盘方便上了年纪的父母上下车，主打一个“宜商宜家”。                   万达当时的发展策略就是“轻资产化”。轻资产化的第一步，应该是去住宅化，最好的合作对象莫过于万科。而对于万科来说，多年的累积使得万科体系内商业地产存量巨大，但因为商业地产在万科体系内属于为住宅主业配套的从属地位，万科缺乏商业地产运营思维，所以经营效果欠佳。                   对于双方的合作，王健林当时表示：“这是双方战略转型的不谋而合。                   李斌发布全新ES8                    变得更“务实”的蔚来，开始让每一分钱的投入都要听到回响，这种精细化管理也体现在刀口向内的组织优化上。

十三 |                    今年以来，蔚来全面推进CBU改革，简单理解，就是以用户需求为导向，将公司划分成若干独立运营的事业部，打破“大锅饭”，设立明确的绩效指标，通过激励机制提升团队战斗力。”时任万科集团总裁郁亮则称：“我们与万达的合作，我觉得是门当户对，一见钟情。

十四 |                    中金公司等机构在研报中分析称，CBU机制推动组织效率提升，为费用端优化提供长期空间，带动销量显著提升。蔚来CFO曲玉表示，从第二季度开始，全面的降本增效举措已初见成效，剔除组织优化费用，公司运营亏损环比改善超过30%。

十五 | ”郁亮当时坦言，在白银时代，任何一家发展商都不具备全部的优势和资源，来满足白银时代的需求。对万科来说，做商业地产方面压力很大，很重，而对于万达来说，则是驾轻就熟。                   二季度财报显示，蔚来当季研发费用30.07亿元，打造出L90、ES8两个爆款。                   万科与万达的实质性合作，四年之后才落地。李斌在财报中表示，计划在2026年将研发费用控制在每个季度20亿-25亿元。也就是说，过去花30亿做的事，在组织能力得到提升之后，只花20亿就能做得更好。                   体系制胜                    造车“新势力”销量榜每个月都有变化，一款车卖得好不好，可能直接决定车企排名起伏。2019年，万达与长春市政府签订战略合作协议，拟斥资200亿元打造“长春国际影都”项目。反观燃油车时代的销量榜，长期都很稳定。虽说燃油车是上个时代的产物，但传统车企在精益化管理、体系化经营等方面，仍值得新势力借鉴。                   随着新能源车竞争进入深水区，比拼的已经不再是单一爆款，而是体系实力。                   在产品体系方面，家大业大的传统车企可以广撒网，用车型数量去覆盖用户需求，而新势力则需精打细算，尽可能去精准捕捉市场潜能。该项目规划面积达1051平方公里，欲打造一个世界级影视文旅项目，涵盖影视拍摄基地、文旅综合体与高端住宅等业态。                   随后，万达引入万科共同开发“长春国际影都”项目，其中万达负责文旅板块，万科负责住宅板块。以“大三排”SUV为例，在燃油车时代基本是百万级豪车的专属配置，普通家庭可望而不可及。

十六 | 海南万骏通过增资方式进入长春北方影都投资有限公司，持股15％，其余85%股份为万达地产集团有限公司持有。海南万骏先后两次支付合作款共50亿元。                   然而好景不长，到了2021年6月，万科出于种种原因，决定提前终止合作。

十七 |                    到了新能源时代，消费需求被颠覆了，由于没有发动机、变速箱、传动轴的限制，电车有了更宽裕的乘坐空间，能容纳三排座椅，加上用电成本显著低于烧油，“大三排”SUV市场潜力巨大。谁能率先捕捉到需求，就越有可能抢占先机。万达已返还万科52.4亿元资金，而双方就投资款的善后存在分歧，并由此引发了财务纠纷。                   当时，万科要求万达再退还本金及利息共13.8亿元；而万达称已偿还52.4亿元本息，万科享受了土地成本优惠，而该优惠是建立在万达前期巨量投资基础上的，因此，万达不认同再支付给万科13.8亿，仅同意再支付8到10亿元。                   北京盈科（上海）律师事务所资产律师陆鼎告诉界面新闻：“从诉讼争议本身来看，双方不是首次对簿公堂。2023年6月，万科申请冻结万达商管近20亿股权，当时就直接冲击了万达上市计划。当年双方曾达成和解意向，但因对土地成本优惠的法律性质及抵消规则未达成一致，最终重启诉讼。”                    陆鼎对界面新闻指出，双方争议焦点有两个，一是不清楚万科是明股实债还是可退出的类优先股。若协议明确按固定利率计算，万科的主张更具优势；若条款模糊，万达可能通过 “实际回报率过高” 抗辩。当时的利率水平确实不低，但如今的环境都不愿意为当年高利率买单。第二个争议焦点是土地成本优惠的法律定性。                   2017年，蔚来ES8开创了纯电大三排SUV品类。2025年7月，乐道L90上市，用超高性价比让纯电大三排SUV进入寻常百姓家，两个月时间里，交付超过2万台。如果万达主张该优惠属于“投资成本节省”，应抵消债务，万科就不占优势。ES8+L90，在产品力上互相呼应，加上成熟的补能基建，让蔚来率先在这一核心细分市场站稳了脚跟。                   在激活“大”需求的同时，“小”需求也没被遗忘。

十八 | 但法院也可能会认定其为独立的商业安排，需另案处理或通过反诉主张，这也取决于当时的协议约定。

十九 |                    二、深陷债务漩涡                    2023年，万科申请冻结万达商管股权之时，时任国务院国资委法律顾问、中国政法大学资本金融研究院院长刘纪鹏发布视频，呼吁万科与万达达成和解。刘纪鹏表示，从万科来说，坚持合同的严肃性无可厚非。从万达来说，没有严格执行合同的条款是有些理亏，但考虑到这三年较差的经济环境，政府对土地开发政策的调整都是双方合作前未曾预料的。

| “双方对于这场诉讼金额的差距其实并不大，双方可在此区间内进行协商、谈判。”                    时隔两年多，双方再度走上法庭，对簿公堂。市面上的代步小电车往往一味追求极致性价比，忽视了生活的精致美感。萤火虫车型在开发时，就要求兼顾出口欧洲的使用场景，强调简约与未来感。

| 这一举动背后，实际上反映出两家公司当前均深陷债务泥潭，背负着沉重的债务压力，同时对资金有着极为迫切的渴求。                   万达商管是万达集团旗下最核心的资产之一。                   在当下市场中，精品小车属于稀缺品，上市以来，萤火虫累计交付超2万辆，其中，首个万辆交付用了99天，而第二个万辆交付仅用了64天，交付节奏明显加快，表明又一个细分赛道被激活。根据万达商管2024年公司债券中期报告，截至2024年6月末，万达商管合并口径有息负债1375.61亿元，其中一年内到期的有息负债302.69亿元。

| 万达商管有息负债存量较大，一年内到期规模较高，存在一定的债务压力。由于万达商管公开市场再融资渠道暂未恢复、子公司珠海万达上市进展不及预期等影响，债券价格进一步波动，公开市场再融资难度提升。                   回溯过往，万达曾经历港股上市及退市、回归A股无果、再次冲击港交所等过程。

| 2014年12月23日，万达商业在港交所上市，但上市后的股价表现远不及预期，王健林认为价值被低估，于是筹划从港交所退市并瞄准A股市场。

|                    在补能体系方面，这些年，换电、超充、家充、插混、增程等技术路线齐头并进。2016年9月20日，万达商业正式从港交所退市。

| 在行业发展初期，受限于电池技术和补能网络，增程、插混更容易解决续航焦虑，成了不少用户、车企的现实选择。                   彼时，王健林信心满满，然而现实却是残酷的。国内房地产市场调控措施不断加码，证监会针对房企上市融资的限制愈发严苛，万达商业的A股上市进程遭遇重重阻碍。                   但从技术发展趋势来看，这两个路线都属于过渡性方案。随后，王健林成立了珠海万达商管，并计划重新杀回港股。2023年底，珠海万达商管因未能在约定时限完成上市，触发了与投资人签订的回购条款。再加上此前万达商业私有化遗留的债务，对于万达来说可谓雪上加霜。                   为清偿债务，王健林自2023年起频繁出售资产。毕竟，随着电池技术发展，插混、增程车续航都堆到了400公里，车主能用一度电绝不用一滴油，日常当纯电开却要扛着几百公斤重的发动机，既浪费电，也浪费了车内空间。今年5月，“王健林再卖48座万达广场”话题冲上热搜，涉及北京、上海、广州、成都、杭州等多个城市的万达广场项目。                   当初蔚来选择换电路线时，一度被很多人嘲笑和质疑。但当换电站铺设了3500多座、换电跟加油一样方便时，体系优势就发挥出来了。至此，目前全国已有约百座万达广场所有权易主。此外，万达电影的控股权也转手，酒店管理权售予同程旅行等等。                   需要注意的是，根据企查查，目前大连万达集团股份有限公司存在10条被执行人信息，累计被执行金额52.63亿元，另有52条股权冻结信息；大连万达商业管理集团股份有限公司存在47条股权冻结信息；万达地产集团有限公司被执行人信息436条，被执行总金额18.56亿元，股权冻结信息46条。                   对于万科来说，同样面临严峻的债务考验。近期，李斌透露，五代站预计将于明年初开始建设，届时能兼容乐道、萤火虫及第三方品牌。此前，工信部等部门多次发文支持换电，鼓励换电、家充、超充“三分天下”，蔚来换电无疑是其中最坚实的换电底座。

|                    如果说产品和技术是硬实力，那么用户运营就是蔚来的软实力。在今年的NIO Day上，这种软实力得到了充分展现。截至今年6月末，万科短期借款为231.46亿元，一年内到期的非流动负债高达1347.13亿元，而公司现金及现金等价物仅693.48亿元，资金缺口超过885亿元。                   为缓解万科流动性压力，大股东深铁开启了密集“输血”。                   与其他车企选择五星级酒店或高端会所不同，蔚来将NIO Day放在了杭州国际博览中心。更特别的是，外场面积比内场还要大，停放着蔚来、乐道、萤火虫的各种车型。

| 9月17日，万科公告称，第一大股东深铁集团再向公司提供不超过20.64亿元借款，用于偿还公司在公开市场发行的债券本金与利息。但这些车都经过了车主的精心"改装"：有的车顶行李架上放了自行车、桨板、滑雪板；有的后备箱打开，就是移动咖啡吧；有的车内布置成床车，主打随性露营。这是深铁集团年内第9次向万科提供股东借款。加上本次借款，深铁集团向万科提供的借款累计超过250亿元。                   NIO Day上，蔚来车主展示“改装车”                    多位车主表示，他们是从北京、上海、深圳、长沙等地自费赶来的，就是想展示用车生活的另一面。                   评级机构惠誉也对万科的流动性状况表示担忧。8月29日，惠誉将万科的长期外币及本币发行人主体评级自“CCC+”下调至“CCC-”。                   乐于享受“野趣”的蔚来车主也能“上得了厅堂”。NIO Day主会场可容纳上万人，通常，这种级别的发布会会邀请专业艺人上台表演，蔚来却罕见地把舞台全程交给了车主们。                   此外，万科管理层近来也是频繁变动。不论是合唱、小品，还是三年级男生的个人诗朗诵，都能硬控全场，水平堪称专业演员。今年1月，在万科陷入流动性危机、郁亮等高管集体辞任的危急时刻，辛杰正式接任万科董事长。上任不满一年，辛杰便辞去了董事长一职。                   正如车主们相信蔚来车的品质，蔚来也选择相信车主们的稳定发挥。10月13日，万科公告，董事会于10月12日收到公司董事长辛杰提交的书面辞职报告。与此同时，万科董事会选举黄力平担任董事长。                   陆鼎对界面新闻指出：“外界普遍认为此次变动可能与债务化解压力有关。万科再次起诉万达，一是万科现在债务压力确实大，二是最近万科人事动荡，新的管理层需要有所作为，债务能否追回是一码事，是否采取行动是另一码事。

| 能从全国几十万车主中精选出才艺与颜值俱佳的车主，恰恰反映出蔚来在用户运营上的深厚积累。

| ”                    本文来自微信公众号：界面新闻，作者：李香才。通过车主的亲身演绎，将产品优势转化为情感共鸣，品牌信任度远超传统广告效果。这种用户与品牌共生共荣的生态关系，正是蔚来区别于其他新势力的核心差异。                   穿越周期靠什么？                    跟汽车工业上百年的历史相比，造车新势力还需要时间证明自己的持久力。作为造车“新势力”的代表，蔚来想要穿越周期，还有很长的路要走。                   继续留在牌桌上的前提，是要活下去。

| 从短期看，需要尽快盈利，形成自我造血能力。                   “不赚钱”一直是“新势力”的通病，也是蔚来必须要跨越的门槛。近一年来，李斌在多个场合强调，今年第四季度蔚来必须实现单季度盈利。据《财联社》报道，在近期的一次内部会议上，李斌再次表态，四季度盈利必须实现。

| 实现这一目标需要做好三件事：重点车型营销、供应链保供与降本、按时交付高质量软件版本。                   从近期市场表现看，这一目标已触手可及。9月销量创历史新高，三个品牌齐头并进。特别值得关注的是乐道的表现。依托蔚来十多年积累的纯电技术和补能基础设施，乐道L90从产到销实现了高效闭环，已下线10万辆量产车，交付速度位列纯电新势力前二名。萤火虫虽起步较晚，但李斌在NIO Day期间表示，市场低估了萤火虫的实力，在小车里卖得很不错。                   销量明显向好意味着蔚来的前期投入开始进入收获期，技术与体系优势将转化为市场胜势。                   随着销量提升，从中期看，蔚来的发展关键看能否突破产能限制。

| 此前，蔚来多款车型虽然用户口碑不错，但常常受制于产能限制，交付周期偏长，影响了市场表现。而供应链又有趋利特性，哪家卖得好，会优先供货，且价格更优惠。                   当下，蔚来全系销量显著上涨，势必会提升在供应链的话语权，打破长期困扰蔚来的产能瓶颈。计划到今年底，仅蔚来ES8一款车的产能就要拉到1.5万台/月，蔚来全品牌产能提升到2.5万台/月。ES8售价在40万元以上，其销量走高有利于进一步提升蔚来品牌调性和整体盈利表现。四季度盈利也将水到渠成。                   而想要穿越周期，长期看，关键靠技术积累和组织进化。近期，大三排纯电SUV成了市场热点，而部分友商推出的同类车型却没有前备箱。看似简单的前备箱，实则很考验车企的技术积累。                   在乐道L90上市预热期间，李斌坐在前备箱里钓鱼的视频广为传播，向用户展示了前备箱的多元化用途。当时不少人认为这只是个华而不实的噱头。毕竟，市面上100升的前备箱由于空间有限，实用性确实不强。

|                    但L90的前备箱达到了240升，与100升相比已经实现质的飞跃。正如乔布斯所说，“在把好产品放到用户眼前之前，用户也不知道自己需要什么。”L90交付后，前备箱的周使用率达到93%，仅比后备箱使用率低2个百分点，证明了这一创新的价值。

|                    支撑这一创新的，是蔚来在三电系统、整车架构等核心技术领域的深厚积累，通过零部件小型化和系统集成优化，为用户创造了更优的空间体验。

|                    自2014年成立以来，蔚来已经在研发上累计投入超过600亿元，从2022年开始每季度的研发投入强度维持在30亿元左右，全球申请中及已授权专利总数近10000项。例如，蔚来自研车规级芯片，在性能提升的同时，成本降低了超1万元，反馈在车价上，就可以给消费者更多的实惠。全新ES8在性能更强、内饰更豪华、驾控更智能的同时，售价比上一代下调了近13万元。                   连续打赢技术攻坚、产能爬坡、销量突破几场硬仗，背后需要坚实的组织基础做支撑。从行业看，当一些新势力遭遇销量下滑、业绩承压时，很容易陷入螺旋式下降——业绩不佳导致团队动荡，团队动荡进一步拖累业绩表现。                   面对年初的困难局面，蔚来内部并未出现相互指责或信心动摇。乐道的快速调整、全新ES8的按期发布、萤火虫的稳步爬坡，都体现了这种组织韧性。                   蔚来不仅没有被低谷打垮，反而在压力中淬炼出了更强的内部信任和战斗文化。连续推出爆款产品、销量快速攀升，正是这种组织韧性的直接体现。                   这种“反脆弱性”——在压力中变得更强而非更脆弱的能力，是蔚来的核心优势，也消除了外界对蔚来超前布局换电、精细化用户运营的误解。在快速洗牌的行业淘汰赛中，蔚来正在成为真正具备穿越周期能力的中坚力量。                   你如何看待蔚来的“逆袭”？。

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Published on:18:49:07